Economia

Antônio Delfim Netto, 70 anos, deputado federal pelo PPB-SP, ex-ministro da Fazenda, da Agricultura e do Planejamento foi, desde o início do Plano Real, o mais contundente e sistemático crítico do que chamava “armadilha da estabilização” e se traduzia por: câmbio valorizado, juros astronômicos e exportações deprimidas que impediam o país de crescer a taxas de 6% ao ano para atender a demanda por empregos e combater o déficit público com o aumento “sadio” da arrecadação de impostos, não com a ampliação da já alta carga tributária. O registro de sua crítica vem sendo feita pelo Conjuntura & Tendências desde 1996 (ver números 68, 84 e 121).

Na semana passada o Plano Real completou cinco anos do lançamento da nova moeda (sem contar a estréia da URV, em março/94), alcançando uma façanha até hoje difícil de acreditar: o controle da inflação crônica que há mais de uma geração assolava a economia do país.

“Inflação de 50%, câmbio a R$ 2,34, recessão de 4%, Mercosul ameaçado: é o que nos espera em 1999.”

“O pior defeito deste governo é o de achar que o problema está resolvido no mais tênue sinal de melhora em qualquer indicador. Ele perde a noção da gravidade de crise.”

Após o fechamento dos termos do novo acordo do Brasil com o FMI (ainda a ser referendado pelo conselho do Fundo), depois que a desvalorização do real tornou obsoleto o acerto anterior, ficaram mais evidentes os contornos do cenário com o qual o governo vem trabalhando para tirar o país do buraco macroeconômico em que foi jogado pela teimosia em esticar, muito além da conta, uma política econômica que deveria ter sido temporária.

“A sorte favorece aqueles que são persistentes.”

O Governo, empurrado pelo mercado e não por vontade própria, trocou uma “aposta” de política econômica (real valorizado e financiado por recursos externos abundantes, até que o ajuste fiscal fosse feito e a âncora cambial pudesse ser trocada pela âncora fiscal) por uma outra “aposta” muito mais exigente em termos de prazo (real desvalorizado, com financiamento monitorado pelo FMI e ajuste fiscal de emergência). Com isso, promoveu a abertura de, pelo menos, três cenários diferentes para a economia e a política do país. Se a “aposta” atual der certo, teremos o cenário da Estabilização Estressada. Se não der certo, abre-se a possibilidade de dois cenários distintos: o da Sarneyzação do Governo ou o da Volta à Estaca Zero em termos da estrutura de controle da política econômica.

Em termos de emoções econômicas, o ano de 1999 está se saindo muito melhor do que a encomenda. Depois das difíceis, embora surpreendentemente rápidas para os padrões estabelecidos, negociações com o FMI e o G-7 (que preencheram o vazio político entre o final das eleições e a posse do presidente reeleito), o ano iniciou quentíssimo com o rastilho de pólvora displicentemente aceso por Itamar Franco. Queda de Gustavo Franco, o guru da âncora cambial; tentativa de desvalorização controlada do real, com o frustrado alargamento da banda promovido pelo novo presidente do Banco Central; flutuação do câmbio, imposta pelo mercado no dia seguinte; euforia da bolsa de valores, com a maior alta do Plano Real; nervosismo no mercado de câmbio, com a moeda norte-americana fechando sua primeira semana livre com uma valorização acumulada no ano de 99 em torno de 40%; forte incerteza quanto ao futuro.